本文为大家分享2024年注会cpa财务成本管理重点讲义，该资料在汇编了基本知识点的基础上，重点收录了历年真题中考查频率较高的知识点，同时舍弃了考查概率极低的知识点，成为了实至名归的“必考点”讲义。
2024年注会cpa财务成本管理重点讲义
第一章 财务管理基本原理
本章属于不重要的一章，主要考核客观题，最近三年的分值一般在1.5分左右。
本章重要考点如下：
1.财务管理的目标(❤)；
2.利益相关者的要求(❤❤)；
3.金融工具的类型(❤❤)；
4.资本市场效率(❤❤)。
【必考点1】财务管理的目标
(一)利润最大化目标
缺点：
(1)没有考虑利润的取得时间；
(2)没有考虑所获利润和投入资本额的关系；
(3)没有考虑获取利润和所承担风险的关系。
【假设】利润取得的时间相同、投入资本相同、相关的风险相同，利润最大化是一个可以接受的观念。
(二)每股收益最大化目标
缺点：
(1)没有考虑每股收益的时间
(2)没有考虑风险
(3)现实中每股股票投入资本差别也很大，不同公司的每股收益不可比
【假设】每股收益的取得时间相同、风险相同、投入资本相同 ，每股收益最大化也是一个可以接受的观念。
(三)股东财富最大化目标(教材的观点)
1.衡量股东财富增加的指标：
股东权益的市场增加值=股东权益的市场价值-股东投资资本
2.【假设】股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。
3.【假设】股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有同等意义。
企业价值=债务市场价值+股权市场价值
真题演练
【单选题】企业目标资本结构是使加权平均资本成本最低的资本结构。假设其他条件不变，该资本结构也是( )。(2019年)
A.使每股收益最高的资本结构
B.使利润最大的资本结构
C.使股东财富最大的资本结构
D.使股票价格最高的资本结构
【答案】C
【解析】本题是与教材第九章相结合的一道题目。在第九章介绍最优资本结构时，会指出：公司的最佳资本结构不一定是使每股收益最大的资本结构，而是使市净率最高的资本结构(假设市场有效)。假设股东投资资本和债务价值不变，该资本结构也是使企业价值最大化的资本结构，此时，公司价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。所以选项C是正确的。
【多选题】下列关于公司财务管理目标的说法中，正确的有( )。(2022年)
A.每股收益最大化目标没有考虑每股收益的风险
B.公司价值最大化目标没有考虑债权人的利益
C.利润最大化目标没有考虑利润的取得时间
D.股价最大化目标没有考虑股东投入的资本
【答案】ACD
【解析】公司价值增加=股东权益价值增加+债务价值增加。公司价值最大化目标是考虑了债权人的利益的。选项B错误。
【必考点2】利益相关者的要求
(一)经营者的利益要求与协调
| 利益集团 | 目标 | 与股东冲突的表现 | 协调办法 |
| 经营者 | 增加报酬、增加休闲时间、避免风险 | 道德风险逆向选择 | 监督、激励【最佳的方法：监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之和最小的方法】 |
(二)债权人的利益要求与协调
| 利益集团 | 目标 | 与股东冲突的表现 | 协调办法 |
| 债权人 | 本利求偿权 | 违约、投资于高风险项目未经旧债权人同意发行新债，使旧债权人蒙受损失 | 契约限制、终止合作 |
真题演练
【多选题】公司的下列行为中，可能损害债权人利益的有( )。(2016年)
A.提高股利支付率
B.加大为其他企业提供的担保
C.加大高风险投资比例
D.提高资产负债率
【答案】ABCD
【解析】选项B、C正确，股东可以通过经营者为了自身利益伤害债权人，可能采取的方式有：(1)股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目；(2)股东为了提高公司利润，不征得债权人同意而指使管理当局发行新债，致使旧债券价值下降，使旧债权人蒙受损失；选项A正确，提高股利支付率会减少企业的利润留存，在存在资本需求时就很可能增加外部负债融资，可能会损害债权人利益；选项D正确，提高资产负债率，提高了负债比重，增加了财务风险，可能会损害债权人利益。
【多选题】为防止经营者背离股东目标，股东可以采取的措施有( )。(2015年)
A.给予经营者股票期权奖励
B.对经营者实行固定年薪制
C.要求经营者定期披露信息
D.聘请注册会计师审计财务报告
【答案】ACD
【解析】选项A、C、D正确，为了防止经营者背离股东目标，一般有两种方式：(1)监督；(2)激励。选项C、D属于监督，选项A属于激励。
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